جمال
09-29-2010, 11:58 PM
النسبة المطلوبة تضمن للمشتري المفترض الحصة الحاكمة
2010/09/29
(Alwatan)
كتب الأمير يسري:
ما كان يقال همساً عن تحركات محتملة تقوم بها شركة اتصالات الامارات لشراء حصة استحواذ حاكمة في شركة الاتصالات المتنقلة «زين» بدأ يتحول لواقع بعد أن أعلنت شركة اتصالات الامارات عن تقديمها لعرض مشروط لشراء حصة في زين وفق ما ورد على موقع الأسواق نت.
وتفيد المعلومات الأولية المتوفرة في هذا الخصوص ان شركة الاتصالات الاماراتية جددت عرضها لشراء حصة %46 من شركة زين بعد ان زادت سعر الشراء الى 1.700 دينار للسهم بقيمة تقديرية تزيد على الـ3.3 مليارات دينار توازي نحو 11.7 مليار دولار وهو الأمر الذي يبدو أنه سيلقى موافقة مبدئية من قبل تحالف كبار ملاك «زين» حيث ان نسبة الـ%46 تضمن السيطرة الحاكمة على زين على أساس احتساب أسهم الخزينة البالغة نحو %10.
وكأن زين تلك الشجرة المثمرة التي طالما تطرح لمصلحة الاقتصاد الكويتي ومساهميها فقبل أشهر ضخت نحو 10.7 مليارات دولار بعد بيع أصولها الأفريقية وها هي الآن على موعد جديد لطرح نحو 11.7 مليار دولار جديدة ضمن صفقة يتوقع ان تخفف ضغوط المخصصات على ثلاثة بنوك كويتية.
ولم تستبعد المصادر احتمالية زيادة النسبة المطلوبة للشراء ضمن العرض الاماراتي بما هو أكثر من %46.
وعليه فان الأسهم المرشحة للصفقة المقدرة بنسبة %46 ستكون بحدود 1.9 مليار سهم بقيمة تقديرية تبلغ نحو 3.3 مليارات دينار ستكون «زين» هي من ضخها في السوق المحلي بعد فترة وجيزة من صفقة بيع أصولها الأفريقية بـ10.7 مليارات دولار.
موافقة مقبلة
ووفقاً لمصادر مطلعة فان تحالف كيار ملاك «زين» لم يعطى موافقة صريحة على البيع حتى الآن الا ان مؤشرات مبدئية ترى ان الموافقة على العرض «هي الأرجح».
وتوقعت المصادر ان يقوم تحالف كبار الملاك بعمليات تنسيق واتصالات فيما بينهم لتنسيق المواقف وبحث سبل تدبير الكمية المطلوبة وما سيتم تجميعه من صغار المساهمين لافتة أنه سيتم مراعاة ان تضم الصفقة أكبر شريحة ممكنة من صغار المساهمين في حال تم الوصول الى اتفاق نهائي بهذا الخصوص.
وتشير المعلومات الى ان ملكية الحكومة لن تدخل ضمن الصفقة المحتملة على اعتبار ان الاجراءات الحكومية في هذا الخصوص تتطلب اجراءات روتينية معقدة وطويلة لا تتناسب مع رغبة المشتري بالانجاز السريع كما ان توجه الحكومة في مثل هذه الحالات السابقة يتمثل بعدم البيع على غرار ما تم في صفقة الاتصالات الوطنية وقت بيعها كيوتل القطرية قبل سنوات.
ووفقاً لهذه المعطيات فان نسبة الـ%46 المطلوبة للصفقة ستتم من اجمالي %66 «حرة» على أساس خصم حصة الحكومة البالغة نحو %24 اضافة الى أسهم الخزانة البالغة نحو %10 بما يعني ان الصفقة ستثنى نحو %21 فقط من أسهم الشركة المتداولة بالسوق.
مستشار الصفقة
وتفيد المعلومات ان شركة الاستثمارات الوطنية هي التي ستتولى ادارة الصفقة نيابة عن البائع مقابل 50 فلسا عن كل سهم «قابلة للزيادة» وعليه فان صحت المعلومة فان عمولة الاستثمارات الوطنية من الصفقة ستبلغ نحو 98.3 مليون دينار كحد أدنى بعيداً عن أي رسوم أخرى ضمن مهمة تبدو سهلة قياساً على ما قطعته من اجراءات آبان توليها نفس المهام للعرض الهندي «الملغي».
ومن المرجح ان تقوم شركة الاستثمارات الوطنية اليوم باخطار البورصة نيابة عن تحالف كبار ملاك زين بتلقي عرض شراء حصة أغلبية في زين.
من جهة أخرى فان المعلومات تتحدث أيضاً عن ان بنك الكويت الوطني «مهندس الصفقة» سيكون مستشاراً مالياً للطرفين البائع والمشتري.
وأوضحت المصادر ان شركة اتصالات الامارات فور تملكها لحصة الأغلبية في زين ستتجه على الأغلب لبيع ملكية الشركة في زين السعودية.
من جهة أخرى قدرت مصادر مطلعة ان تظهر معلومات توضيحية عن الصفقة المحتملة خلال الأيام القليلة المقبلة لتوضيح كثير من الأمور الخاصة بالصفقة لافتة الى ان البورصة استفسرت من ادارة البورصة أمس عما يقال عن الصفقة المحتملة الا ان ادارة الشركة كانت «دقيقة» في ردها حيث أبدت عدم علمها لأن الأمر يخص الملاك بعيداً عن ادارة الشركة فالأمر لا يتعلق ببيع أصل من أصول الشركة لكنه يتعلق ببيع حصة في الشركة ذاتها وهو أمر يعني الملاك وليس الادارة.
السيناريو المتوقع
وأشارت المصادر الى ان السيناريو المتوقع للصفقة في حال تمت الموافقة عليها سيمضي وفق المنوال الذي تم اعتماده آبان عرض بهارتي الهندية حيث سيتم تجميع الحصة المطلوبة عن طريق الاستثمارات الوطنية بصفتها مدير الصفقة من خلال توكيلات من قبل المساهمين الذين سينضمون للصفقة.
وتوقعت المصادر أنه في حال تم الاتفاق بين الطرفين فان الاجراءات الخاصة بالفحص النافي للجهالة ستكون أيسر وأسهل بعد بيع الأصول الأفريقية على اعتبار ان الأصول المتبقية للشركة في البحرين والسعودية والأردن والعراق سهلة الفحص لوضوح دفاترها وهو الأمر الذي جعل التوقعات تذهب الى القول بأن الفحص النافي للجهالة قد يستغرق ثلاثة أشهر على أكثر تقدير.
من جهة أخرى فانه في حال تم الاتفاق فان أسلوب البيع سيكون عبر المزايدة على الحصة المتفق عليها فقط وفق الاجراءات المنظمة لصفقات البيع لأكثر من %5 دون ان يكون لقانون هيئة أسواق المال أية علاقة بالصفقة لأن اللائحة التنفيذية للقانون لم تصدر بعد.
هذا الاقرار باعتماد أسلوب المزايدة في حال تأكدت الصفقة أكدته ادارة البوصة في ثلاثة مناسبات على الأقل منذ صدور قانون هيئة أسواق المال حيث ان المزاد على نسبة البيع المتفق عليها بين الباع والمشتري المحتملين كان حاكماً لصفقة بيع شركة الخليج للتأمين «%39.20» وصفقة «الصناعات المتحدة» %11.85 وصفقة صفوان للتجارة %17.29.
زين في ارقام
عدد الاسهم المصدرة (بالمليار سهم)
4.275
عدد الاسهم الـ %46 (بالمليار سهم)
1.966
القيمة التقديرية للصفقة المحتملة (بالدينار)
3.343
قائمة كبار الملاك لـ «زين»
الجهة المالكة
نسبة الملكية
الهيئة العامة للاستثمار
24.61%
شركة الخير الوطنية للاسهم والعقارات وآخرون
12.67%
الاجمالي
37.28%
2010/09/29
(Alwatan)
كتب الأمير يسري:
ما كان يقال همساً عن تحركات محتملة تقوم بها شركة اتصالات الامارات لشراء حصة استحواذ حاكمة في شركة الاتصالات المتنقلة «زين» بدأ يتحول لواقع بعد أن أعلنت شركة اتصالات الامارات عن تقديمها لعرض مشروط لشراء حصة في زين وفق ما ورد على موقع الأسواق نت.
وتفيد المعلومات الأولية المتوفرة في هذا الخصوص ان شركة الاتصالات الاماراتية جددت عرضها لشراء حصة %46 من شركة زين بعد ان زادت سعر الشراء الى 1.700 دينار للسهم بقيمة تقديرية تزيد على الـ3.3 مليارات دينار توازي نحو 11.7 مليار دولار وهو الأمر الذي يبدو أنه سيلقى موافقة مبدئية من قبل تحالف كبار ملاك «زين» حيث ان نسبة الـ%46 تضمن السيطرة الحاكمة على زين على أساس احتساب أسهم الخزينة البالغة نحو %10.
وكأن زين تلك الشجرة المثمرة التي طالما تطرح لمصلحة الاقتصاد الكويتي ومساهميها فقبل أشهر ضخت نحو 10.7 مليارات دولار بعد بيع أصولها الأفريقية وها هي الآن على موعد جديد لطرح نحو 11.7 مليار دولار جديدة ضمن صفقة يتوقع ان تخفف ضغوط المخصصات على ثلاثة بنوك كويتية.
ولم تستبعد المصادر احتمالية زيادة النسبة المطلوبة للشراء ضمن العرض الاماراتي بما هو أكثر من %46.
وعليه فان الأسهم المرشحة للصفقة المقدرة بنسبة %46 ستكون بحدود 1.9 مليار سهم بقيمة تقديرية تبلغ نحو 3.3 مليارات دينار ستكون «زين» هي من ضخها في السوق المحلي بعد فترة وجيزة من صفقة بيع أصولها الأفريقية بـ10.7 مليارات دولار.
موافقة مقبلة
ووفقاً لمصادر مطلعة فان تحالف كيار ملاك «زين» لم يعطى موافقة صريحة على البيع حتى الآن الا ان مؤشرات مبدئية ترى ان الموافقة على العرض «هي الأرجح».
وتوقعت المصادر ان يقوم تحالف كبار الملاك بعمليات تنسيق واتصالات فيما بينهم لتنسيق المواقف وبحث سبل تدبير الكمية المطلوبة وما سيتم تجميعه من صغار المساهمين لافتة أنه سيتم مراعاة ان تضم الصفقة أكبر شريحة ممكنة من صغار المساهمين في حال تم الوصول الى اتفاق نهائي بهذا الخصوص.
وتشير المعلومات الى ان ملكية الحكومة لن تدخل ضمن الصفقة المحتملة على اعتبار ان الاجراءات الحكومية في هذا الخصوص تتطلب اجراءات روتينية معقدة وطويلة لا تتناسب مع رغبة المشتري بالانجاز السريع كما ان توجه الحكومة في مثل هذه الحالات السابقة يتمثل بعدم البيع على غرار ما تم في صفقة الاتصالات الوطنية وقت بيعها كيوتل القطرية قبل سنوات.
ووفقاً لهذه المعطيات فان نسبة الـ%46 المطلوبة للصفقة ستتم من اجمالي %66 «حرة» على أساس خصم حصة الحكومة البالغة نحو %24 اضافة الى أسهم الخزانة البالغة نحو %10 بما يعني ان الصفقة ستثنى نحو %21 فقط من أسهم الشركة المتداولة بالسوق.
مستشار الصفقة
وتفيد المعلومات ان شركة الاستثمارات الوطنية هي التي ستتولى ادارة الصفقة نيابة عن البائع مقابل 50 فلسا عن كل سهم «قابلة للزيادة» وعليه فان صحت المعلومة فان عمولة الاستثمارات الوطنية من الصفقة ستبلغ نحو 98.3 مليون دينار كحد أدنى بعيداً عن أي رسوم أخرى ضمن مهمة تبدو سهلة قياساً على ما قطعته من اجراءات آبان توليها نفس المهام للعرض الهندي «الملغي».
ومن المرجح ان تقوم شركة الاستثمارات الوطنية اليوم باخطار البورصة نيابة عن تحالف كبار ملاك زين بتلقي عرض شراء حصة أغلبية في زين.
من جهة أخرى فان المعلومات تتحدث أيضاً عن ان بنك الكويت الوطني «مهندس الصفقة» سيكون مستشاراً مالياً للطرفين البائع والمشتري.
وأوضحت المصادر ان شركة اتصالات الامارات فور تملكها لحصة الأغلبية في زين ستتجه على الأغلب لبيع ملكية الشركة في زين السعودية.
من جهة أخرى قدرت مصادر مطلعة ان تظهر معلومات توضيحية عن الصفقة المحتملة خلال الأيام القليلة المقبلة لتوضيح كثير من الأمور الخاصة بالصفقة لافتة الى ان البورصة استفسرت من ادارة البورصة أمس عما يقال عن الصفقة المحتملة الا ان ادارة الشركة كانت «دقيقة» في ردها حيث أبدت عدم علمها لأن الأمر يخص الملاك بعيداً عن ادارة الشركة فالأمر لا يتعلق ببيع أصل من أصول الشركة لكنه يتعلق ببيع حصة في الشركة ذاتها وهو أمر يعني الملاك وليس الادارة.
السيناريو المتوقع
وأشارت المصادر الى ان السيناريو المتوقع للصفقة في حال تمت الموافقة عليها سيمضي وفق المنوال الذي تم اعتماده آبان عرض بهارتي الهندية حيث سيتم تجميع الحصة المطلوبة عن طريق الاستثمارات الوطنية بصفتها مدير الصفقة من خلال توكيلات من قبل المساهمين الذين سينضمون للصفقة.
وتوقعت المصادر أنه في حال تم الاتفاق بين الطرفين فان الاجراءات الخاصة بالفحص النافي للجهالة ستكون أيسر وأسهل بعد بيع الأصول الأفريقية على اعتبار ان الأصول المتبقية للشركة في البحرين والسعودية والأردن والعراق سهلة الفحص لوضوح دفاترها وهو الأمر الذي جعل التوقعات تذهب الى القول بأن الفحص النافي للجهالة قد يستغرق ثلاثة أشهر على أكثر تقدير.
من جهة أخرى فانه في حال تم الاتفاق فان أسلوب البيع سيكون عبر المزايدة على الحصة المتفق عليها فقط وفق الاجراءات المنظمة لصفقات البيع لأكثر من %5 دون ان يكون لقانون هيئة أسواق المال أية علاقة بالصفقة لأن اللائحة التنفيذية للقانون لم تصدر بعد.
هذا الاقرار باعتماد أسلوب المزايدة في حال تأكدت الصفقة أكدته ادارة البوصة في ثلاثة مناسبات على الأقل منذ صدور قانون هيئة أسواق المال حيث ان المزاد على نسبة البيع المتفق عليها بين الباع والمشتري المحتملين كان حاكماً لصفقة بيع شركة الخليج للتأمين «%39.20» وصفقة «الصناعات المتحدة» %11.85 وصفقة صفوان للتجارة %17.29.
زين في ارقام
عدد الاسهم المصدرة (بالمليار سهم)
4.275
عدد الاسهم الـ %46 (بالمليار سهم)
1.966
القيمة التقديرية للصفقة المحتملة (بالدينار)
3.343
قائمة كبار الملاك لـ «زين»
الجهة المالكة
نسبة الملكية
الهيئة العامة للاستثمار
24.61%
شركة الخير الوطنية للاسهم والعقارات وآخرون
12.67%
الاجمالي
37.28%